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比特币 ETF 解释

发表于 2021-11-9 12:09:13
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投资界最热门的两个领域迟早会相遇,这似乎是不可避免的。对于希望利用交易所交易基金 (ETF)日益流行的加密货币爱好者和投资者而言,追踪比特币的 ETF 的可能性是此类连接的最佳机会。然而,在尝试推出第一个比特币 ETF 的过程中遇到了越来越多的痛苦和问题。

原因是比特币是世界上市值最大的加密货币,但在很大程度上仍然不受监管。此外,美国证券交易委员会 (SEC) 不愿让专注于新的且基本上未经测试的加密货币市场的 ETF 向公众开放。

关键要点
比特币 ETF 模仿数字货币的价格,允许投资者在不交易比特币的情况下购买 ETF。
投资比特币 ETF 消除了加密货币投资者所需的任何复杂存储和安全程序问题。
美国证券交易委员会尚未批准任何数字货币 ETF。

比特币ETF如何运作?
在我们研究比特币 ETF 的潜在收益和风险之前,让我们退后一步,回顾一下比特币 ETF 是什么以及它是如何运作的。ETF 是一种跟踪特定资产或资产组表现的投资工具。ETF 允许投资者在不实际拥有资产的情况下实现投资多元化。

对于只想关注收益和损失的个人,ETF 提供了一种更简单的买卖个人资产的替代方案。而且由于许多传统 ETF 的目标是具有共同点的更大的名称篮子——例如,专注于可持续性,或代表视频游戏行业和相关业务的股票——它们允许投资者轻松分散其持股。

比特币 ETF 是一种模仿世界上最受欢迎的数字货币价格的 ETF。这使投资者无需经历复杂的比特币交易过程即可购买 ETF。此外,由于 ETF 的持有人不会直接投资于比特币本身,因此他们不必担心加密货币投资者所需的复杂存储和安全程序。

为什么不投资比特币?
如果比特币 ETF 仅仅反映了加密货币本身的价格,为什么还要为中间人费心呢?为什么不直接投资比特币?有几个原因。首先,如上所述,投资者不必担心与持有比特币和其他加密货币相关的安全程序。此外, 在此过程中无需处理加密货币交易所——投资者只需通过传统交易所和市场买卖 ETF。

专注于比特币 ETF 而不是比特币本身还有另一个重要的好处。由于 ETF 是一种投资工具,如果投资者认为比特币的价格未来会下跌,他们可以卖空ETF 的股票。这在传统的加密货币市场中是无法做到的。

如果您认为相关资产的价格会下跌,您可以卖空比特币 ETF 股票——这是投资比特币本身无法发现的优势。
或许最重要的是,尽管数字货币和代币越来越受欢迎,但在整个投资领域,ETF 比加密货币更容易被理解。希望参与数字货币的投资者可以专注于交易他们已经了解的工具,而不必学习看似复杂的事情的来龙去脉。

比特币 ETF 批准之路
希望推出比特币 ETF 的公司遇到了监管机构的问题。Cameron 和 Tyler Winklevoss 以参与 Facebook、现在的 Meta ( FB ) 以及最近的 Gemini 数字货币交易所而闻名,他们申请推出名为 Winklevoss 比特币信托的比特币 ETF 在 2017 年被美国证券交易委员会拒绝.

否认的原因是比特币在很大程度上不受监管的交易所进行交易,使其容易受到欺诈和操纵。1 Winklevoss 兄弟没有放弃他们的努力。2018 年 6 月 19 日,美国专利商标局授予他们一项名为 Winklevoss IP LLP 的公司的交易所交易产品专利。2

Winklevosses 并不是唯一希望成为第一个成功推出比特币 ETF 的加密货币爱好者。负责推出比特币期货的交易所Cboe Global Markets ( CBOE )希望美国证券交易委员会也允许与数字货币相关的 ETF。3  Cboe 还收购了提供 Winklevoss ETF 的交易所 Bats Global Markets。

VanEck 和拥有比特币相关项目的金融科技公司 SolidX 于 2018 年初宣布了 VanEck SolidX 比特币信托 ETF 的计划。根据 ETF Trends 的说法,该 ETF 将针对机构投资者,因为它将以 200,000 美元的股价开盘。XBTC 旨在跟踪与一组比特币交易台相关的指数。5 这个想法是,通过稍微分散 ETF 的重点,XBTC 可能能够减轻 SEC 对与比特币本身相关的资金的担忧。

VanEck 首席执行官 Jan van Eck向 CoinDesk 解释说,他“相信我们将共同构建一些可能比目前正在通过监管程序的其他结构更好的东西。一个正确构建的物理支持的比特币 ETF 将旨在提供比特币价格的风险敞口以及保险部分将有助于保护股东免受采购和持有比特币的运营风险。

2021 年,很多人猜测 VanEck 和 ProShares 最近开始撤回对以太坊期货 ETF 的提议。这意味着许多人相信这是潜在的比特币期货 ETF 即将出现的迹象——似乎是 SEC 允许提交的文件保持活跃。

底线
尽管迄今为止 SEC 尚未批准任何数字货币 ETF,但投资者仍普遍保持乐观。商品期货交易委员会的一位消息人士解释说,比特币 ETF 在 2018 年获得批准的可能性“目前为 90%”。这种转变的原因可能与这样一个事实有关,即“加密货币市场已经放缓,监管机构已经注意到几个全球交易所围绕比特币期货缺乏戏剧性。 2021年,猜测似乎证实了2018年的预测。

SEC 还向公众开放了比特币 ETF 的申请,绝大多数评论者都表达了他们对新产品的认可。如果并且当第一批比特币 ETF 推出时,它们很可能会看到早期的成功,因为加密货币爱好者和传统投资者都会参与其中。反过来,比特币 ETF 的兴起也可能有助于推动比特币的上涨,而且由于许多其他数字货币与比特币的表现密切相关,整个加密货币市场都在上涨。

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